股市一般会先反映实体经济，预先反映在股价里面。换句话说，不管能不能落地先反映在股价里，如果后面不能兑现预期再跌下去。所以今天的赛道股反弹是有这个催化剂就是上海的复工复产，另个更深层的原因是赛道股目前属于超跌的状态，比如晶澳科技28倍市盈率，北方华创是10倍市盈率都非常低，对比3年期国债的倒数来说（目前是35倍）。催化+超跌构成了今天的反弹，同样的因为流动性的不足，之前通胀线和地产线盈利资金补跌，构成了今天的盘面。
不过从成交量来看，只有多亿不足亿元，看来资金也很犹豫不知道去哪里。
大资金不构成合力市场走单边的模式是很难得，现在还是在之前的四个主线中来回博弈，也就是通胀线（涨价线）、疫情线、稳增长、困境反转线。
今天困境反转线当属猪肉最强势整个板块涨幅4.32%，基本上来看生猪供给充足使得价格依旧处于低位，本周报价：12.64元/公斤，仍然在底部徘徊。根据主要猪企3月份出栏数据，上市企业出栏量分化明显，说明部分企业资金端压力较大，生猪产能去化进程有望提速，但短期基本面未见好转，看k线明天要是不突破会有大跌的风险，做波段的同学注意落袋为安，长线持有一年的可以选择不动。
同样的可选消费品也算是困境反转的标准板块了，之前白酒抬头两天而后萎靡，最近零食龙头之一的洽洽食品因为从底部反弹的很快，也被机构所注意，共有家机构进行调研。
其调研纪要如下：
1、葵花籽品类在市场层面的动作
公司对葵花籽原料采购的等级和品质进行了进一步提升，对葵花籽风味不断拓展；通过渠道精耕、弱势市场提升，北方区增长较快；对“葵珍”高端产品的原料品种和包装进行升级和优化，加大宣传和线上营销，收入增长较多。
2、油葵价格上涨影响
总体来说食葵价格受油葵价格影响比较小。目前采购价格预期和春节前价格差不多，浮动不大。
3、公司的重点单品上营销方式和推广方式的计划
公司聚焦瓜子和坚果两大品类，瓜子希望提升原料品质，风味延展，打造“葵珍”葵花籽高端第一品牌；坚果持续提升产品力，提升坚果礼盒和小黄袋每日坚果屋顶盒在三四线城市的渗透率；线上已经回到主航道，希望毛利率会进一步提升。
4、目前渠道精耕的表现
去年年底有近12万家终端，未来会继续扩大，目前看除了瓜子外，锅巴、薯片等产品反馈也较好。通过渠道精耕，市场铺货率、门店跃活率以及月人均产出逐渐提升，北方市场和三四线城市的成长性还是可以体现出来的，未来还有较大的下沉空间和机会。
5、坚果新品益生菌每日坚果、每日坚果燕麦片情况及公司未来规划
益生菌每日坚果、每日坚果燕麦片是两个新品类，表现还好，但与目标还有差距，公司后期会加大这两个新品的投入。
6、整个坚果行业增速变化及线下市场竞争格局变化
坚果行业增速受疫情影响，有些放缓，但仍处于增长的趋势，线下集中度进一步提升。公司在线下的份额不断提升，市占率相比较高；线上价格竞争比较激烈，需要投入的资源比较多，公司会持续拓展新渠道。公司未来希望线上线下都做到第一。
7、海外市场未来会是战略重点吗？
海外市场的拓展空间较大，目前公司在海外以销售葵花子为主，公司在产品力以及产品创新上会持续提升。未来海外将持续聚焦东南亚市场深度发展，同步加大在北美日韩等市场的操作力度，加速产品力升级，试销本土化新品，加强与全球消费者的互动沟通。
8、公司目前坚果和瓜子的产能情况以及可转债进展情况
公司目前葵花籽年产能20多万吨，产能利用率80%左右；坚果年产能一万多吨，产能利用率超过90%。公司发行可转债的募投项目主要是解决随着公司未来的发展带来的产能不足的问题。年10月份，公司的滁州工厂一期建成投产，增加了葵花籽的产能。公司会根据发展情况对募投项目进行分期建设。
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