文
竹里
狂奔的三只松鼠，还是跑不动了。
双11刚刚落幕，号称“十年双十一我们是冠军”的三只松鼠，再一次遭遇了投诉风波，因食物变质问题，登上微博热搜。
11月12日，有网友“三千天真”在微博发文，“薇娅直播间买的三只松鼠每日坚果变质发霉”；11月13日，又有网友“菲比喵呜悦”发文称，天猫超市买的三只松鼠手撕面包“居然发霉”，照片显示深灰色块状霉斑清晰可见。
实际上，仅今年10月以来，三只松鼠在多个平台的食品问题投诉就达数十起。据黑猫投诉平台显示，近年来，关于三只松鼠的投诉数量为条。投诉内容涉及发霉变质、变质变酸、食物长毛、吃出虫卵虫子等食品问题。
三只松鼠到底怎么了，为何近年来多次陷入食品安全风波？和其背后的代工模式有关系吗？
狂欢背后，投诉不断
事发后，微博博主“三千天真”再发微博称，“自留部分后，寄回未拆封坚果产品检测。三只松鼠同意按照食品安全法赔偿元，并已经到账。不过，要求三只松鼠向大众公开变质坚果的检测结果，且承认坚果变质、承诺未来的改进工作，未获肯定答复”。
相比而言，大多数的消费者并没有“三千天真”那么幸运。11月3日，网友“不会打篮球的醉银杏”发文称，在三只松鼠买的板栗发霉长毛，旗舰店售后只愿意协商赔付10元。
11月6日，网友“咪嘞个咻”投诉，三只松鼠的牛肉粒，打开第一包就发霉了；11月4日，
网友“黄文静8”称，保质期内的三只松鼠面包发霉，吃到最后四个才发现，目前不仅钱款未退，问题始终没有得到解决。
值得注意的是，这些食品安全的投诉，均是在三只松鼠刚刚发布了史上最长战报之后。11月12日凌晨，三只松鼠发布的战报显示，双11期间，三只松鼠囊括天猫、京东、淘宝等14个电商渠道休闲零食类目销量第一，十年来累计销售额突破亿元。
销售额的狂欢背后，一直伴随着食品安全的隐患。
年10月，三只松鼠还曾陷入“食品致癌物超标”的漩涡。三只松鼠原味脆薯的丙烯酰胺（2A类致癌物）含量超过了μg/kg，而欧盟制定的基准水平值为μg/kg。
早在年，三只松鼠就曾因食品安全问题登上国家食品药品监督管理总局的“黑名单”。年8月15日，国家食品药品监督管理总局发布3批次食品不合格情况，其中就包括三只松鼠开心果，而不合格的原因为霉菌超标。
靠营销取胜，不可能！
三只松鼠股份有限公司成立于年2月，注册资本约4亿元人民币，章燎原为该公司法定代表人及董事长。
三只松鼠是一家典型的靠营销驱动的公司。年6月，初代“淘品牌”三只松鼠上线，此后7年踩中风口的三只松鼠“飞起来了”，在电商平台的流量加持下，从一个初创小品牌逐渐成长为年营收破亿元的超级网红。
然而，多年来，三只松鼠陷入在互联网公司迷信营收规模增长的怪圈，不停地买流量或者促销，导致一直被外界诟病“增收不增利”或者“钱都被天猫赚走了”。
其中，“推广费及平台服务费”持续高烧不退是被诟病的因素之一。
据统计，三只松鼠的“推广费及平台服务费”在年到年间分别是2.87亿元、3.93亿元、6.60亿元、9.61亿元，同比涨幅依次为36.93%、67.94%、45.61%。而今年上半年，“推广费及平台服务费”已达到7.21亿元，相比去年同期的3.98亿元，激增81%。
随之而来的是三只松鼠营收额下降，对此，三只松鼠创始人章燎原在去年就曾对外界表示，要忘记流量时代，并习惯放缓增长，并开始摸索线下渠道。
总体来看，年，三只松鼠门店数量净增加家。然而，到了年，由于加盟店不赚钱、价格体系紊乱，三只松鼠开新店的模式，只好“战术刹车”。数据显示，今年上半年三只松鼠门店净增量仅为61家，相比去年直接降了一个数量级。
此外，三只松鼠的生产模式也是个问题。在产品上三只松鼠一直是外包，工厂代工的生产模式，由多家供应商共同供货，然后统一贴上“三只松鼠”的品牌标签对外销售。公司只负责包装销售、营销这种轻资产环节。
这种模式曾被三只松鼠自豪地称为“我们不生产零食，我们只是零食的搬运工”。但这样的“贴牌模式”，天然决定了其在产品质量控制上、在供应链的把控上，难以与那些拥有工厂、自产自销的友商相抗衡。
股东纷纷退场
命运不掌握在自己手里，三只松鼠频频出现食品安全问题似乎也在情理之中。
事实上，业内对三只松鼠的食品安全问题早有察觉。在年7月12日正式登陆深交所创业板之前，三只松鼠曾分别于年3月和年6月向证监会提交过IPO审核，但最终都被终止审查。有消息称，三只松鼠多次IPO折戟的关键，就在于食品安全。
年7月，三只松鼠成功登陆深交所创业板，并连续拉出11个涨停，股价从发行价14.68元来到54元。
此后其股价继续高歌猛进，在不到一年时间里再度接近翻倍，年5月最高股价来到91元，上市一年录得5.2倍涨幅。
失败的转型，以及频繁的安全问题，让三只松鼠的股东开始动摇。今年7月8日，公司公告IDG旗下机构减持不超万股、公司总股本9%的减持计划。
值得注意的是，自年6月以来，三只松鼠的股价持续下跌，从高位的91元附近跌至3月份最低的34元附近，跌幅达到63%，最新市值只有亿元，较高点缩水亿元。
同花顺App截图
10月15日，在天津秋季糖酒会上，三只松鼠高调宣布将聚焦线下分销渠道，并提出“未来5年分销再造一个百亿”的目标。但借着电商红利的加持，三只松鼠尚且花了七年时间将总营收做到突破亿元。那么，面对更“卷”的未来，质量命脉仍未自己掌握的三只松鼠，想要靠新分销五年再造百亿，怕是有些过于乐观了。
参考资料：澎湃新闻、新浪财经、21世纪经济报道